《大行》汇丰研究降龙湖(00960.HK)目标价至11.6元 评级「持有」
汇丰研究发表研究报告指,龙湖(00960.HK)核心利润按年跌71%,主要是房地产开发业务利润率大幅压缩,以及经常性收入增长放缓。尽管龙湖财务状况依然良好,并基本上已反映在股价中,但盈利复苏仍需时。具体而言,该行预计,在2025年至2026年将有1,060亿元的低利润未入帐销售额确认,这将阻碍其盈利复苏的步伐。
该行对租金收入大幅改善,或分拆房地产投资信托基金(REITs)以释放其投资项目价值更乐观,该行将集团在2025年至2027年销售预测下调3%至7%,其毛利率下调3至6个百分点,核心利润则下调12%至39%。该行将其目标价由12.3元下调至11.6元,维持「持有」评级。(ca/u)
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