国泰海通发表有关港股流动性报告指，综合IPO和再融资，年内后续融资规模或近3,000亿港元。IPO方面，目前已获上市委批准的数量为9家，还有207家在审核队列中，考虑后续上市所需时间，预计今年后续IPO融资规模或在1,500亿港元左右。其次，目前超80家A股上市公司计划赴港，对于已备案/递交材料的企业，预期潜在增量流动性需求约2,100亿港元；对于公告上市计划的企业，类似估算的潜在增量流动性需求约1,200亿港元。考虑到上市所需时间，预计今年后续A to H规模或在1,000亿元，由此推测港股整体IPO或在1,300亿至1,500亿港元。再融资方面，假设后续港股再融资保持年初以来增速，则年内新增再融资需求或在1,200亿港元。 报告指，港股第二季度解禁高峰已过，后续关注新消费解禁压力。第二季是港股解禁的高峰期，解禁总金额达4,448亿港元，占全年的五成。尽管二季度解禁市值大幅增加，但港股股整体并未净减持。往后看，整体减持压力有限，但高估值且解禁集中的新消费或存在压力。 该行指，年内后续港股资金流出项整体压力或相对可控，全年南向净流入规模有望超过1.2万亿元人民币，外资有望边际改善，下半年港股是增量资金市，或为港股资金蓄水池提供源源活水。往后看，以内资机构为代表的南向资金仍有较为可观的增配空间：公募方面，若按港股基金合同规定的港股投资比例上限测算，预计全年公募基金总规模有望达3,000亿至4,500亿元人民币；险资方面，受益于保费规模稳步增长，预计全年险资实际增量有望达2,500亿至4,000亿元左右人民币。另外，近年来外资持续流出港股市场，当下外资配置中国资产的比例已降至历史低位，接下来外资或将边际改善。