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《大行》花旗升九置(01997.HK)目标价至30.3元 料全年股息升3%
阿思达克 08-08 14:16
花旗研究报告指,预期九龙仓置业(01997.HK)全年股息将增长3%。该行指,集团财务成本有所下降,料每年去杠杆化幅度达20亿至30亿元,且净负债为333亿元,处于历史低位。另外,息口显著下降,料全年利率为4%,集团有79%债务为浮动利率,加上一个月HIBOR至今仍低于1%,预计每年可节省5亿元融资成本,占利润的8%。 该行又指,虽然上半年租金估算录得负增长2%,但如果次季零售销售正面势头可延续,零售租金有望企稳,加上约20%的租户成本比率有望可维持;虽然写字楼租金持续下调,但出租率有所改善。 再者,该行认为潜在酒店翻新或重建计划最早于2026年底动工,期间或短期拖累股息,但长期可提升资产价值。基于5%股息率及稳健的零售情绪,维持「买入」评级,目标价由25元升至30.3元。
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