招银国际研究报告指出，绿茶集团(06831.HK)发布盈利预喜，预计今年上半年净利润年增长32%至36%，超出预期。绿茶集团管理层预测2025年上半年净利润约为2.3亿至2.37亿元人民币，代表年增32%至36%。此外，调整后净利润预计约为2.47亿至2.54亿元人民币，隐含38%至42%年增长(扣除约1,500万至2,000万元人民币的上市费用后）。 招银国际认为，上述利好表现主要驱动因素包括：销售增长加速(2025年上半年销售额可能年增21%至25%，达22.5亿至23.3亿元人民币)；快速门店扩张(根据该行估计，门店数量增长约25%)；门店层面盈利能力及营运效率提升。招银国际予绿茶集团维持「买入」评级，目标价从9.73元升至10.54元。 招银国际认为，绿茶集团利润率改善实际上相当关键，因部分投资者担忧外送订单快速增长可能稀释利润率(外送渠道销售增长是公司重点之一，且行业也有利好因素助力)。招银国际对集团2025年下半年展望仍正面，因门店开设速度仍按计划进行。