《大行》摩通因估值考量降宁德时代(03750.HK)评级至「中性」 目标价升至415元
摩根大通发表报告指,宁德时代(03750.HK)次季销量约150吉瓦时,净利润约165亿元人民币,均好过该行预期。不过超预期的表现亦可能是市场预料之内,因该公司的H股及A股在过去9个交易日分别升24%及10%,同期恒指升4%;目前宁德H股较A股溢价逾40%。
该行将宁德时代盈利预测上调5%以反映业绩好高预期,并将H股目标价由400元上调至415元,相当于预测2026年及2027年综合市盈率20倍。考虑到H股自上市以来已累升62%,估值已趋合理(H股相当于预测今明两年市盈率各26.9倍22倍),故下调评级由「增持」降至「中性」,强调该下调纯属估值考量。而宁德时代A股(300750.SZ)仍为该行在中国电池行业中的首选,维持「增持」评级,宁德时代A股目前估值相当于预测今明两年市盈率各19.1倍15.7倍。
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