研报掘金丨东方证券:维持北方稀土“买入”评级,目标价38.18元
东方证券研报指出,北方稀土半年度业绩预告亮眼,二季度稀土产品或量价齐升。根据公司公布的半年度业绩预告区间9.0-9.6亿元测算,公司二季度实现的单季归母净利润为4.7-5.3亿元,高于一季度的4.3亿元,认为主要是由于稀土在下游需求推动下,供给端偏紧带来公司产品量价齐升,业绩环比改善。从稀土产业链来看,公司通过并购重组延链补链强链,将资源优势转化为产业上下游协同联动发展优势,持续加强对两大稀土集团外的冶炼分离企业整合,全面巩固稀土产品的规模优势与龙头地位,公司对稀土产品价格掌控力和市场影响力明显提升。此外,海上风电等下游领域技术路线选择与固化,带来磁材需求的明显增长,稀土产品价格在下游各领域旺盛的需求推动下有望持续上涨。根据可比公司2025年PE估值水平,给予公司46X估值,对应目标价38.18元,维持“买入”评级。
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