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《大行》美银证券降李宁(02331.HK)今年盈测8% 重申「中性」评级
阿思达克 07-15 10:57
美银证券发表研究报告指,李宁(02331.HK)第二季零售销售按年录得低单位数增长,较首季略有放缓,符合市场预期,但毛利率面临压力,考虑到盈利能见度下降,加上折扣加深及广告宣传开支增加带来的利润压力,对李宁前景看法审慎,将今明两年每股盈利预测下调8%及2%,目标价从16.3元降至16元,维持「中性」评级。 美银证券预期,2025年将是李宁的过渡期,上半年收入预料录得低单位数增长,与零售销售表现及库存水平相符,但由于第二季折扣幅度加大,预料毛利率将按年下跌,广告开支增加及潜在投资物业减值料拖累经营利润率,预计上半年净利润将录得超过15%跌幅。
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