大行评级|大和:首予顺丰同城“买入”评级及目标价24港元
大和首次覆盖顺丰同城,予“买入”评级及目标价24港元。该行认为公司可实现收入增长,因其在食品类及非食品类的市场均有机会,且使用无人车可有助成本优化,而市场尚未考虑到这一因素。
报吿指,在消费者日益注重方便度及用户体验下,顺丰同城的配送服务已由食品配送扩张至不同产品及服务。而近期外卖平台的竞争加剧,并透过加大推广以提高市场份额,将间接带动集团的订单量。再者,虽然非食品配送服务发展仍处于早期阶段,但该行相信食品配送业务市场成熟的消费者习惯,可延伸至非食品配送服务。
除了规模效应有助改善盈利能力外,该行认为使用无人车亦有助节省成本,估算营运一架无人车的年均成本为2.78万元,远低于一名骑手一年约8.4万元的薪酬。因此,该行认为如集团的无人车队扩大,有助拉匀每单位成本。而集团现时共营运200辆无人车。
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