汇丰环球研究报告指，奢饰品牌普拉达(Prada)(01913.HK)于今年首季销售增长显著超越同业后，预期在第二季度的优势亦将持续，集团今年可能提升其营运利润率。惟考虑到2025年及2026年下半年销售增长略为放缓，将其目标价从68元下调至66元；另考虑到该品牌38%的潜在上行空间，维持「买入」评级。 报告指，随著Prada集团的竞争对手在管理层方面经历诸多变动，以及部分核心品牌的创意总监更替，Prada应在产品线、文化相关性及大幅改善的零售体验和活动方面继续受益。针对旗下MiuMiu近年大热，汇丰认为其爆炸性增长不太可能昙花一现，即使仅因该品牌在现有空间爆炸性增长后，应在空间扩张方面迎头赶上。 汇丰预期，MiuMiu在2025年按固定汇率计算的销售额，将增长近三分之一，并于明年突破20亿欧元的关口。同时，Prada品牌今年的销售额可能略有下降(按固定汇率计算下降1%)，但考虑到当前包括时装、皮包在内的软奢侈品市场的状况，仍意味著其显著的市场份额增长。在首季度零售销售按固定汇率计算增长约13%后，汇丰相信Prada集团在今年6月结束的次季或再次接近双位数增长水平(零售增长 10%，集团总体增长 9%)。 汇丰认为，相较于同行及增长潜力，Prada股票具有特别良好价值。