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《大行》汇丰研究升宏桥(01378.HK)目标价至18.5元 维持「买入」评级
阿思达克 06-25 10:12
汇丰研究发表报告指,中国宏桥(01378.HK)日前发盈喜后股价上升,公司料今年上半年盈利按年升35%,好过该行预期,受惠于铝材及氧化铝产品销售均价和销量均按年上升。该行将目标价由17.1元升至18.5元,维持「买入」评级,因行业基本面稳健,以及公司9%的收益率具吸引力。 该行认为铝业的基本面仍然稳健,受到4,500万吨生产上限、以旧换新补贴持续、强劲的电网投资、电动车销售增长以及出口情绪改善支持,但6月底因季节性因素,需求增长明显放缓,该行亦忧虑国内的太阳能安装速度减慢,以及以旧换新政策的影响可能开始减弱,料下半年中国宏桥的盈利按半年及按年均有所下跌,因去年第四季氧化铝价格异常地高。该行认为,或需要强劲的需求以推动铝价,以及能源价格下降,才能进一步提高公司的盈利增长及利润率扩张。
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