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《大行》建银国际微降润啤(00291.HK)目标价至33.6元 维持「跑赢大市」
阿思达克 06-13 12:52
建银国际研究报告指,国统局数据显示内地4月啤酒厂产量按年升4.8%,有明显改善。华润啤酒(00291.HK)正积极建立新产品,并扩大销售渠道至送货上门及会员制超市。基于健康的库存水平、内地南方地区的炎热天气,以及接下来旺季需求增加,该行料集团上半年啤酒销量将有低单位数增长。由于需求持续疲软,以及今年上半年的高基数,该行对白酒销量增长转趋谨慎,但有信心集团可在今年内实现白酒业务盈亏平衡、甚至有少许盈利。 该行预期集团上半年盈利增长9.3%、收入增2.8%,全年盈利预测下调4%,将目标价由34元微降至33.6元,维持「跑赢大市」评级,又预期集团会将派息比率由目前的52%升至60%,因有稳健的经营现金流。
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