研报掘金丨海通国际:维持海天味业“优于大市”评级,目标价50.4元
海通国际研报指出,海天味业(603288.SH)经典品类迭代升级与新品快速渗透为业绩增长提供抓手。供应链柔性变革与销售网络强化下沉提升长期竞争力。考虑到酱油产品酿造周期为1-2个季度,预计公司成本红利有望延续。港股上市为国际化战略奠定基础。公司有序推进海外布局,中长期公司业绩有望受益于消费基础良好、调味品需求旺盛的海外市场。在拓展节奏上,公司延续此前风格,稳扎稳打,实施本地化经营战略,稳步探索、开发差异化核心单品、精准把握海外市场增长机会。根据公司在生产规模优势、渠道掌控优势,以及股东结构,给予公司40XPE,对应目标价50.40元(原为42.8元,2024年35X PE ,+18%),维持“优于大市”评级。
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