研报掘金丨信达证券:维持南方航空“增持”评级,看好公司未来盈利持续改善
信达证券研报指出,南方航空(600029.SH)24年实现归母净利-16.96亿元,同比减亏59.7%。营收增长,归母净利大幅减亏。货运业务收入实现高增,重要子公司南航物流实现净利润41.9亿元,同比多增17.6亿元。供给受限下,看好出行需求增长带来的票价利润高弹性。3月前三周行业平均票价同比-14%/-10%/-5%,至3.26过去七天均价同比-3.0%,跌幅收窄;看好二三季度票价趋势,或能实现同比转正。25年行业供给或仍受限,公司客座率及利用率均已接近19年水平;随出行需求增长,票价有望得到支撑,同时油汇因素向好,航司有望实现票价利润高弹性。当前公司供需恢复平衡,票价低位,未来供给增长有限,随出行需求增长票价有望回升,公司业绩弹性可期。看好公司未来盈利持续改善,维持公司“增持”评级。
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