大行评级|星展:上调恒基地产目标价至30.5港元 释放农地价值
星展发表报吿指出,恒基地产为香港最多农地储备的发展商,所持的大部分农地集中于北部都会区,透过将农地转为住宅或其他用途,公司可以优惠的成本获取开发土地。该行认为,政府向恒地收回北部都会区约500万方呎的农地,预料补偿逾57亿港元,相信可为恒地2024年贡献约31亿港元的收益。此外,公司预期将于下半年入账销售额超过120亿港元,毛利率合理,近期开发物业收益可获保障。公司亦正提供一些新的住宅开发项目,如红磡BAKER CIRCLE DOVER招租,迎合目前强劲的租赁需求。
该行对恒地的目标价由28.15港元上调至30.5港元,评级“买入”,看好公司正释放其在北部都会区的农地储备中的隐藏价值,且扩展租赁组合将改善其经常性收入基础,提高盈利质量,长期而言可支持公司提高估值。
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