招银国际发表报告指，周大福(01929.HK)上半财年收入495.3亿元，净利润45.5亿元，分别按年增长6.4%及36.4%。虽然内地及港澳地区的收入增长率均略低于预期，低受惠于商品定价提高、营运效率优化及金价上行趋势延续，整体核心净利润略胜于预期。 管理层表示，12月底止第三财季截至目前的表现符合预期，预计11月单月销售增长逾20%，12月增长可望进一步提升，预计本季可实现中高单位数增长。全年度来看，收入料录高单位数增长，核心净利润率可望改善50至80个基点的目标不变。全年派息比例预计维持在70至80%。公司又计划于下半年集中推推出镶嵌类商品，加盟商对新品的订货意愿强烈。另外，公司预计下半年中将继续透过多方面把控将行销花费控制在2023财年水平以下。 该行将集团2024及25财年的收入预测分别下调1.7%及5.1%，惟分别上调净利润预测9.1%和1.1%。目标价由18.7元略降至18.6元，维持「买入」评级。