摩根士丹利发表研报指，港灯-SS(02638.HK)上半年合订股份拥有人应占纯利按年升9.8%，售电量按年增长3.3%，中期每股份合订单位中期分派维持15.94仙，该行预期全年分派亦将按年持平。 大摩指，港灯财务成本从2022年中期的3.99亿元增长62%至6.45亿港元，考虑到HIBOR走势及其净债务规模达510亿元，利息成本本应大幅上升，但公司透过锁定72%至74%固定利率的对冲策略，期内仍能够控制成本升幅。 港灯已向政府提交2024至2028年度发展计划，该行估计未来五年的利润管理协议(SOC)项下资本支出将达到255亿元，与原计划266亿元持平，当中预期港灯未来将再建设一台燃气机组、置换开放式燃气轮机、新建150MW海上风电项目及完成本港智能电表安装工程(现时进度逾50%)，另外预期亦会从中国引进核电，预计该资本支出计划将令其固定资产在2024至2028年间复合增长2.9%。 大摩维持对港灯的「增持」评级，目标价由8.6元下调至6.4元，预期美国加息周期接近结束，投资者对本地公用事业股的兴趣将会回升，看好中电(00002.HK)及港灯具防守性。