《大行报告》大摩料小米-W(01810.HK)次季智能手机付运按季复苏 属潜在拐点评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告指,小米-W(01810.HK)的智能手机出货量自2021年第四季以来,连续五个季度下滑。基于去库存基本完成,该行预计,其智能手机付运将在次季按季复苏,这或属于该股的拐点。该行予集团目标价15元,评级为「增持」。该行提到,如果其付运于第一季触底,且之后持续复苏,便极有可能成为集团重新评级的催化剂。
该行认为,集团的毛利率将在第二季度保持弹性,这或会继续支持其按年复苏,又相信海外业务的积极势头将有助于改善集团的互联网业务组合。截至今年首季,小米的全球MAU达到5.948亿,按年增长12.4%,而截至3月23日,中国MAU按年增7.8%至1.462亿,显示集团有更大机会在海外市场录得收入,以奠定增长基础。
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