《大行报告》里昂下调李宁(02331.HK)目标价至77元 评级「买入」
里昂发表报告指,李宁(02331.HK)去年业绩符合该行预期,而今年首季业务仍受具挑战性的比较基数,及消费情绪复苏影响,估计3月开始的比较基数会较为容易。
该行提到,集团指引今年销售按年有中双位数(约13%至18%)的增长,净利润率亦估计介乎约13%至18%,表现似乎较温和,但看到集团有数个中期推动力可支撑持续增长。
该行下调其估值基础,由预测未来一年市盈率33倍调低至28倍,相应下调李宁股份目标价,由97元降至77元,评级维持「买入」。该行又同时调低李宁今明两年销售预测介乎4%至8%,并降纯利预测介乎6%至10%,反映消费者情绪复苏仍然不明确,但认为集团最坏时期已过去。
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