当地时间10月12日，美联储发布了9月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。正如市场此前所预期的，本次纪要传递出的信号偏向“鹰派”。

纪要公布后，美元指数短线下跌，现货黄金短线走高，美股一度短线拉升。市场更多是在等待周四的CPI数据。

华尔街日报记者Nick Timiraos认为，美联储FOMC 9月会议纪要并没有提供太多有关近期政策计划的新见解。会议纪要显示，他们将在“某个时刻”放慢加息步伐，这一措辞与前几次会议纪要几乎相同。

会议纪要主要讲了些什么？

根据会议纪要公布的内容，美联储官员对持续高企的通货膨胀水平表示担忧，很可能在11月和12月的会议上分别加息75个基点和50个基点，认为应该将利率提高至更加严格的水平，以确保高通胀不会在经济中根深蒂固。

美联储官员的强势表态也让11月议息会议再次加息75个基点的预期提升。芝加哥商品交易所集团（CME）“美联储观察”工具显示，美联储11月加息50个基点的概率为18%，加息75个基点的概率为82.0%。

会议纪要强调，美联储致力于将通货膨胀恢复到2%的目标。部分与会者认为，通过有目的地将其政策转向适当的限制性立场，能够防止与根深蒂固的高通胀相关的更大经济痛苦。因此，即使在劳动力市场放缓的情况下，也必须坚持这一道路。

同时，9月会议纪要也暗示美联储或在未来的会议中讨论放缓加息的内容。有几名官员指出，在全球经济和金融环境高度不确定的情况下，有必要“调整进一步收紧政策步伐，以降低产生重大不利影响的风险”。多数官员承认，住房等对利率敏感的行业已经对美联储收缩政策作出反应。

美联储副主席莱尔·布雷纳德在10日的讲话中曾警吿不要过快加息，以便让官员有时间研究借贷成本上升对经济的影响。

此外，联邦公开市场委员会9月决定将联邦基金利率的目标范围提高至3%至3.25%之间，并预计将继续适当提高基金利率。此外，委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

美联储官员还在9月会议中就持续加息对劳动力市场的影响展开了讨论。此前，美联储官员认为他们有能力在不引发失业率大幅上升的情况下、以较低力度提高利率，以实现为劳动力市场降温并降低需求。但近月来持续的高通胀让美联储对这一判断不再乐观。

会议纪要显示，与会者认为需要劳动力市场走软才能缓解工资和物价的上行压力，这意味着失业率可能会有所上升，“反映出货币政策收紧的影响”。同时，有官员担心企业提高薪资水平是为了将当前通胀导致的更高人力成本转嫁给消费者。对此有几名官员指出，目前还尚未形成“工资和物价螺旋式上升”走势，但这不失为经济增长的一种风险。

与会者指出，最近的数据显示今年下半年经济活动温和增长。与会者下调了今年实际GDP增长预期，低于6月的预期。

几位与会者指出，劳动力市场的持续强劲以及国内总收入数据，增加了当前GDP数据低估今年经济活动强度的可能性。与会者普遍预计，由于货币政策采取了限制性立场，且全球不利因素持续存在，美国经济在当前和未来几年将以低于趋势水平的速度增长，劳动力市场将变得不那么紧张。与会者指出，一段时间内实际GDP增长低于趋势水平将有助于减轻通胀压力，并为持续实现委员会的充分就业和价格稳定目标创造条件。