《大行报告》野村下调阅文(00772.HK)目标价至42元 评级「买入」
野村发表研究报告,指出阅文集团(00772.HK)上半年收入按年跌6%,逊市场预期仅跌1%,可能受其在线阅读业务收入按年跌9%拖累,而公司上半年加强对在线阅读业务的成本控制措施,以提高公司效率和利润率,令公司非国际财务报告准则的经营利润率按年增长6个百分点至15%,高过该行预测的14%。至于公司非国际财务报告准则的纯利按年持平于6.66亿元人民币,则较市场预期高出8%。
该行认为,阅文的在线阅读收入下降,对其2022及2023财年的收入预测下调13%及15%,但基于成本控制措施,将其非国际财务报告准则的每股盈测各上调4%。另对该股看法正面,认为估值吸引,预期下半年盈利前景将有所改善。维持对其正面看法以及「买入」投资评级,目标价由45元下调至42元,主要由于下调收入预测。
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