《大行报告》摩通:澳博(00880.HK)供股折让令人失望 但料其他濠赌股不会仿傚股本融资
就澳博控股(00880.HK)建议进行「四供一」供股,发行14.2亿至14.57亿股,每股供股价2.08元(较上交易日(3日)收报折让33.76%),集资最多30.31亿元,而澳博亦获控股股东澳娱提供20亿元定期贷款。摩根大通发表告表示,澳博拟藉上述供股及获控股股东贷款共融资50亿元,以作准备申请澳门新赌牌,指相关事件不足为奇,但指股本融资计划令人失望,因两天前的财报电话会议,公司管理层告诉投资者将通过约50亿元的股东贷款支持澳博,并于当时间接地排除了股权融资的可能性。
该行指,考虑到澳博供股折让水平及投资者感失望,料市场反应会明显,该行指澳博仍然在行业中最不偏好的股票。但认为澳博的股权融资是一个孤立的事件,鉴于流动性相对充足的情况,报告预计其他澳门博彩营运商不会仿傚。
摩通估计,融资后澳博的可用流动资金将上升至110亿元,这意味著大约18个月的流动资金(按每月现金消耗约6亿港元及零收入情境预测下),对比银娱(00027.HK)拥有近五年的可用流动性。
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