中金发表报告指，药明生物(02269.HK)预计上半年收入按年增长61%至63%，纯利料增长35%至37%。由于客户数量增加、商业化加速放量、实施上海业务连续性计划等因素，虽然上海疫情期间有约3,000万美元收入递延至第3季，以及去年同期高基数，上半年收入和利润增速仍高于早前管理层全年45%和 40%的增速指引，超出该行预期。 中金指，药明生物指引全年新冠项目收入超过20亿元人民币，该行预计当中60%至70%的收入在上半年兑现，按年仍有增长。另预计上半年非新冠业务收入约有 70%左右的按年增长。虽然下半年公司计划另外上线10万升新产能，但该行仍预计下半年的利润率仍能保持和去年同期较为接近的水平，维持公司全年收入和扣非净利润 45%和40%的按年增长。另外，截至4月，公司拥有9个商业化项目，该行预计2025年公司商业化项目数可达30个以上。 该行维持药明生物今明两年盈利预测不变，当前股价对应今明两年市盈率分别为59.4和44.4倍。维持「跑赢行业」评级，考虑公司全球竞争力，上调目标价10%至96.8港元，对应明年55倍市盈率预测。