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摩通:交行(3328.HK)首季表现中性,予目标价6.5港元
格隆汇 05-03 12:50

格隆汇5月3日丨摩通发研指,交通银行(3328.HK)首季纯利按年增长6%,增幅与其余五大行相约。摩通对交行季绩看法中性,认为其估值不高,维持“增持”评级,H股目标价6.5港元。报吿指,从好方面看,期内贷款及存款增长依然强劲,手续费及佣金收入按年增长9%,更优于其余五大行。管理层预计,疫情对长三角地区的影响较预期小。不过,净息差持续收缩,尽管净利息及手续费及佣金收入增长强劲,但总收入仅增长3%,拨备前利润增速也较上季放缓;而投资及交易收入按年跌64%更成为季绩的关键负累。报吿又引述交行管理层公开指,首季房地产贷款按年升9.15%至4582亿元人币,相关的不良贷款比率按季升22基点至1.48%;八成以上的国内贷款投放于有人口流入的地区,认为总体风险可控。

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