富瑞发研报指，欧舒丹(0973.HK)在按年高基数及疫情反弹的情况下，2022财年第四季度(今年一至三月)销售增长16%，是令人满意的表现。而2022财年全年销售增长14.6%，正处于其15至16%的销售指引低端。尽管中国和俄罗斯存在不确定性，惟集团提出2023财年销售在可比的基础上增长中双位数的指引。该行维持“买入”评级，予目标价36.54港元。

该行指，假设集团的营运利润率为15.2%至2.67亿欧元，在可比的基础上，销售额增长12.4%(固定利率增长14%)至175亿欧元。报吿提到，面对成本上升及物流成本，从4月开始，集团在全球将核心'LOccitane品牌的价格上调约4至5%，高于其正常的年度价格上升幅度。由于产品毛利率高，管理层预计该价格上涨幅度已经足够。

另外，欧舒丹并未就营运利润率作出指引，是由于新冠疫情以致全球出现不确定性及俄乌战争。因应货币贬值，集团在俄罗斯增加产品价格，并关闭商店及电子商务；而中国在4月的疫情，亦令集团充满挑战，封城政策亦影响集团的线下销售。