今年以来权益市场指数迭创新低，在此背景下，正在披露的公募基金一季报也格外引人关注。

经历了一季度的震荡调整，不少基金产品的投资布局都发生了很大变化，甚至有基金产品前十大重仓股换了一半。截止日前，已有265家A股上市公司披露了2022年一季度业绩，169家公司报吿期内实现归母净利润同比增长，占比63.77%。其中，32家公司报吿期内实现归母净利润同比翻番（剔除21家扭亏公司）。

今日，备受关注的易方达基金披露旗下基金的2022年一季报，张坤一季度投资情况揭开。

“基金一哥”张坤，管理规模一季度末跌破“千亿”

张坤是行业内首位主动权益基金管理规模超过千亿的基金经理，而在2022年一季度遭遇市场大震荡之下，受到净值下滑的影响，张坤的总资产管理规模也从2021年末的1019.36亿元，缩水约170亿元至3月末的849.27亿元，降幅达16.69%，吿别千亿王座。

整体来看，张坤在一季度保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超92%，仓位变动在-1.16%至0.08%之间。资管规模上，一季度，四只基金的净值均出现了不同程度的下跌。易方达优质企业三年持有跌幅最大，回报率为-18.28%，易方达蓝筹精选的净值回报率为-18.04%。

具体来看，一季度末，易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优势企业三年、易方达亚洲精选股票的规模分别为552.72亿元、168.67亿元、81.04亿元、46.85亿元。除了易方达亚洲精选规模有所增长，其余几只基金规模均出现下滑。

张坤在一季度的业绩表现仍没有起色，4只基金悉数跑输基准。分基金来看，其管理规模最大的易方达蓝筹精选一季度末规模为552.72亿元，相较于2021年四季度末的676.23亿元缩减了123.51亿元。其中，茅台虽然被小幅减持了1.47%，但升至易方达蓝筹精选的第一大重仓股。一季度张坤增持美团32.53%，重回其前十大重仓股。与此同时，平安银行掉出前十大重仓股队伍。

“大佬”们如何看待后市？

除了上述张坤对后市的信心，在基金一季报中，基金经理面对快速变化的市场也给出了研判，甚至出现不少金句。

景顺长城刘彦春认为，随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。在景顺长城鼎益季报中，他写道：一季度市场整体出现较大回撤。经济依然疲弱，金融数据总量和结构都不理想，政策转向到实体复苏仍然需要时间。美债收益率快速上行对权益资产构成压力。中美贸易摩擦背景下，市场情绪高度敏感。俄乌冲突升级进一步降低市场风险偏好。新冠疫情反复对国内经济再次造成冲击，股票市场情绪降至冰点。

海外供应链正在逐步恢复，叠加疫情干扰，预期我国出口增速将逐步回落，提振内需已是当务之急。3月份国内重点城市地产成交面积及金额仅在去年同期一半左右。为了避免地产行业出现系统性风险，需要调整政策引领地产需求有序复苏。我们注意到部分城市已经在按揭贷款利率、首付比例以及限购政策上做出调整，估计宽松力度也将逐步加码，年内地产需求有望触底回升。

刘格菘表示：

从中长期的角度看，对未来的资本市场并不悲观。一季度的市场下跌是多重利空因素叠加下的反应，充分反映了大部分的利空预期。从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。

展望未来，葛兰表示：

“创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。从早期临床管线来看，一方面跟随海外最新技术的相关分子快速涌现，另一方面品种布局更加的多样化，而这些变化都有望促进创新的长期景气度得到维持。随着海外临床的逐步推进，预计我国创新产品也将在海外逐步进入收获期。”

谢治宇在季报中大多“惜字如金”，在2022年一季报中，他也仅简单表示：

“股票仓位较为稳定，继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”