《大行报告》摩通下调中国飞鹤(06186.HK)目标价至8.4元 评级「中性」
摩通发表报告指,中国飞鹤(06186.HK)目前在中国的配方奶粉品牌中排名第一,但由于对人口结构变化、利润率和竞争的担忧加剧,维持「中性」评级。目标价由9.7元下调至至8.4元。
报告指,飞鹤目前正在清理渠道库存,目标是将库存水平减少25%。因此,飞鹤预计今年上半年的销售额将下降,然后在下半年将快速增长,以实现全年销售额增长双位数、2023至2028年年复合增长率15%指引。该行认为要实现目标不容易,预测今年销售额增长6%,核心利润下降4%,2023年至2028年复合增长率分别为4%和3%。
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