大和发表研究报告指，耐世特(01316.HK)2021年毛利率为10.8%，低于该行预期的13.4%，其中下半年芯片短缺及疫情影响需求，虽然公司已将部分上升的成本转嫁予代工商，但毛利率仍面临沉重压力，按年下7.5个百分点降至8.4%。 大和认为，今年全球汽车市场仍面临芯片短缺的挑战，而近期内地不少城市疫情再度爆发，进一步抑制汽车消费需求；首两个月美国汽车销量按年跌56%，反映出自去年下半年至今的需求持续恶化。 该行预期下半年全球芯片短缺的情况将进一步得以缓解，认为中国市场是今年主要增长来源，因为其生产状况比美国更稳定，主要合资品牌在芯片供应方面都会优先考虑中国市场。 大和将耐世特2022至2023年的收入预测下调8%至9%，净利润预测下调42%至52%，预计今明两年毛利率恢复至2020年水平的可能性较低，目标价由9.9元下调至5.3元，维持「跑赢大市」评级。