从周末延续的涨势看，BTC 在亚洲时段进一步上攻，刷新近一月高位，并逼近 7 月 14 日创下的历史纪录区间（主流媒体统计的峰值约 122,873–123,153 美元）。这意味著价格已经重回「新高带」门口，技术位与心理位的共振使短线波动加剧。《经济时报》与路透等多家媒体在 8 月 11 日至 12 日间均报导 BTC 上破 12 万美元并靠近历史新高的走势。
动力来源：政策预期与 ETF 资金的「双轮驱动」
基本面层面，近期美国政策讯号被视作直接催化。路透在 8 月 11 日的市场前瞻中提到，允许养老金配置加密资产的行政举措提振了机构需求预期，带动币价再次逼近纪录高位。另一方面，市场本周亦将迎来美国 CPI 通膨数据，若读数支持年内降息的预期，将进一步放大风险资产的 Beta 弹性。
资金面上，现货比特币 ETF 的净流入重启同样关键。第三方统计显示，8 月上旬多日出现净申购转正，其中 8 月 8 日单日净流入约 4.04 亿美元（以 Farside 数据为据），为价格企稳回升提供「真金白银」的背书。更长期的结构性讯号是 BlackRock 的 IBIT 资产规模在 7 月已越过 800 亿美元，创下史上最快纪录，反映传统资金对配置比特币的接受度提升。
市场联动与交易节奏
除比特币外，以太坊近期同样维持强势，多家媒体称其站上多年高位区间。头部资产的同步回暖，通常会带动外围资产与相关股票（矿企、交易平台、托管与做市商）情绪抬升，但在接近历史高位的敏感区间，成交结构更偏向蓝筹币种，中长尾资产未必同步放大涨幅，分化会更明显。
从盘面看，12 万美元由「强阻力」转向「第一支撑」的过程仍需时间确认；其上方的 12.3 万美元历史高点构成当下最直接的多空锚。若放量站稳 12 万且伴随 ETF 持续净申购与宏观利好，上沿区间可能拓展至 13–13.4 万美元的技术目标；反之若数据与政策预期落空，回踩 11.5–11.8 万美元的震荡也并不意外。《巴伦周刊》指出，若政策与资金面继续协同，部分技术派将 13 万美元以上视作下一目标带。
