《大行报告》大摩下调润啤(00291.HK)目标价至70元 评级「增持」
大摩发表报告,考虑到局部疫情对销售量的负面影响,以及品牌和营销的销售费用增加,将润啤(00291.HK)2021年的每股盈利预期降低8%。同时将去年的销售预测降低5%,并保持平均销售价格预测不变。至于去年销售及行政开支预测升70个基点,以反映销售去杠杆化和对次高端及以上啤酒领域的持续营销投资。
大摩将润啤2022年的每股盈利预测降低11%,以反映销售预测降低6%,但被去年9月宣布的加价和持续的组合升级而部分抵销。基于较低的2022年估计,2023年每股盈利预测亦下降10%。目标价亦由78元下调至70元,以反映每股盈利预期下调,评级「增持」。
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