《大行报告》汇丰研究升越秀交通基建(01052.HK)目标价至8.3元 评级「买入」
汇丰研究发表报告,指越秀交通基建(01052.HK)分拆汉孝高速公路为投资信托基金REIT在深交所单独上市一事,发行价为每股7.1元人民币,较招股价下限有9%溢价,反映资金对长远收息产品的需求,涉及总市值为21.3亿元人民币,息率的内部回报率为6.8%。
该行引述越秀交通基建管理层指,预期REIT上市将於12月完成,公司将持有30%股权,预期可录出售税前收益约9.6至9.89亿元人民币,或税後盈利7.2亿元人民币。整体而言,公司目标维持50至60%派息比率,预期一次性获利可增今年派息,加上REIT有50年期,而公路条款余期为15年,相信分拆REIT可为公司提供新的融资渠道,以退出更成熟的项目,并提供潜在的资产注入平台。
该行维持其「买入」评级,将其2021至2023年度盈利预测上调73%/6%/6%,目标价由7.7元升至8.3元。
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