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《大行报告》瑞信下调心通医疗-B(02160.HK)目标价至15元 评级「跑赢大市」
阿思达克 09-03 09:52
瑞信发表报告指心通医疗(02160.HK)上半年收入按年增长121.8%,达8,600万元人民币,低于该行预期。管理层将2021财年TAVR(经导管主动瓣膜置换术)产品销售量指引下调至约3,000台。 该行对TAVR的药品集中采购(GPO)风险进行了模拟,认为可能会在3至5年内提前发生,目前假设TAVR在2024年降价30%,因为教育部门政策变化后,市场变得更加谨慎,并重新评估了具有政策风险的部门。 瑞信将2021财年、2022财年和2023财年的每股盈利预测分别削减68%、103%、46%。长远而言,将药品集中采购(GPO)风险考虑在内。目标价由21元下调至15元。由于仍然看好商业升级和TMV或TTVR机会,维持「跑赢大市」评级。
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