汇丰环球研究发表报告表示，近日与京东健康(06618.HK)首席财务官曹冬及投资者关系总监进行会面，投资者主要关注内地监管风险，虽然短期仍会面临潜在不明朗，但该行引述京东健康管理层指随著更清晰的监管基建下，公司未来会迎来更多与地方政府的合作机会。该行认为，由于内地监管机构试图将线上和线下运营商之间的利益和公平待遇作出平衡，相关规则可能会在最终确定，并在今年12月初生效之前进行更多修订。 该行指，京东健康管理层给予收入增长45%至50%指引，指除了内地监管变化，今年下半年增长面临与去年相比的艰难竞争，即受到新冠疫情影响相关用品销售下降，今年上半年医疗器械收入仅按年增长20%，而对3P(Third-Party Marketplace(平台模式))业务的影响更大。 京东健康管理层称对今年净利润率目标指引为3%，对比上半年为4.9%，指产品组合的转变和促销力度对上半年的毛利率造成压力，但京东健康认为不会进一步恶化，指长期目标仍可以实现。至于互联网医院项目方面，公司指有10多个项目在营运，并与不同专业和级别的医院合作，在需要时为他们提供定制的解决方案，但指相关业务目前货币化仍然具有挑战。 汇丰环球研究重申对京东健康「买入」评级及目标价140元。