《大行报告》大和升蓝月亮(06993.HK)评级至「持有」 目标价下调至6.1元
大和发表报告,指蓝月亮(06993.HK)上半年收入按年下降3%,略差预期。由于更多的批发折扣和更高的投入成本,毛利率按年下降了10.5个百分点。随著批发折扣收窄和衣物护理产品销售复苏,将2021年至2023年的收入预测提高8%至9%,2022年至2023年的每股盈测提高4%至10%,但由于上半年不利的产品结构变化,将今年下半年的每股盈测降低3%。目标价由7元下调至6.1元,评级由「跑输大市」升至「持有」。
大和指,蓝月亮管理层目标是在下半年衣物护理和其他产品的收入贡献分别达到70%和30%,上半年为83%和17%,所有部门的高利润产品贡献都将增加。管理层的目标是在2021年收入按年增长20%至25%,毛利率约60%,但投入成本增加带来了挑战。
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