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《大行报告》汇丰研究上调安踏(02020.HK)目标价至198.6元 评级「买入」
阿思达克 08-25 11:18
汇丰环球研究发表报告指,安踏体育(02020.HK)今年上半年业绩强劲,相信反映其2021至2025年的五年计划初见成功,而安踏品牌再度加快将成下一个催化剂,同时Fila及高端户外品牌维持强劲增长,重申「买入」评级,目标价由194.2元升至198.6元,此相当预测2022年及2023年市盈率各42倍及34倍。 该行对安踏体育多品牌策略等抱正面态度,认为上半年业绩强劲反映五年计划初见成绩,特别是公司的D2C策略,期内相关收入贡献增至69%,而相关运利润率则为5%。 另外在高基数下,公司今年上半年线上销售仍按年增长61%,贡献集团收入的27%。按品牌划分,安踏、Fila及其他品牌相关收入分别升56%、51%及90%,中期派息比率亦提升至35%。(el/w) ~
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