《大行报告》瑞信上调润燃(01193.HK)目标价至46元 评级「中性」
瑞信发表报告,指华润燃气(01193.HK)上半年净利润32.5亿元,按年增长36%,略高于预期,主要是由于工业和商业用量增长带动天然气销量强劲复苏。
瑞信指,管理层在业绩电话会议上指引,包括下半年的气量增长将不低于全国平均增长水平,料大于17%;2021财年的新增接驳用户数量指引不变为320万个;以及2021财年的并购资本支出由30亿元,提高到40亿至50亿元。
瑞信指,基于更高的销量增长假设,将2021年至2023财年的每股盈利预测提高2%至5%,目标价由41元上调至46元,但由于现时相当于预测2021财年市盈率17倍的估值过高,维持「中性」评级,在天然气行业中更偏好中国燃气(00384.HK)。
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