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《大行報告》摩通下調嗶哩嗶哩(09626.HK)目標價至1,500元 維持「增持」評級
阿思達克 05-20 14:51
摩根大通發表研究報告指,嗶哩嗶哩(09626.HK)首季業績表現勝預期,顯示出公司變現戰略奏效,預期在客戶基礎擴充、每次點擊成本提升及新推出的商業合作平台「花火」發展下,今年廣告收入將按年增長113%。

嗶哩嗶哩每月活躍用戶至今年第四季將按年增長30%至2.62億人,至2023年可提升至4億人。管理層並預期,隨著影片平台的AI推薦技術多元化,日活及月活用戶水平將會回升。該行認為,廣告收入仍為今年收入主要增長動力。

摩通將嗶哩嗶哩今明兩年收入預測輕微上調1%,由於電競賽事授權費用及用戶獲取成本,將今年調整後淨利率下調1.2個百分點,維持「增持」評級,目標價由1,600元下調至1,500元,以反映2025年預測市盈率約30倍。

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