您正在浏览的是香港网站,香港证监会BJA907号,投资有风险,交易需谨慎
《大行报告》摩通:中芯(00981.HK)上季毛利率令人失望 维持「减持」评级
阿思达克 02-05 14:22
摩根大通发表研究报告,指中芯国际(00981.HK)公布去年第四季业绩及今年首季指引,末季收入及今年首季收入指引轻微胜预期,不过对2021财年指引则稍差於市场预期,主要因为被列入美国实体清单後的不确定性。虽然产能充分利用,不过毛利率仍然受压令人失望,主要因为折旧较多,公司计划扩充额外产能至8寸及12寸晶圆,不过在现有限制下能否执行仍存在不确定性。

公司2020年资本开支为57亿美元,但受美国监管要求及物流方面的挑战影响,仍未有显着的产能扩张。该行认为对公司而言主要变数在於,先进制程发展困难、未来策略应如何,以及美国设备供应商能否获得批准向公司出货等,估计股份将继续徘徊直至在这方面清晰度增加,维持「减持」评级,目标价20元。

该行指出公司指引今年首季收入将按季升8%,而今年上半年收入将达21亿美元,按年增长14%,分别较市场预测高12%及9%,主要受惠需求增加及价格提升,不过其对2020年全年收入指引则低於市场预测,估计毛利率在未来数季将维持受压;其指引首季毛利率介乎17%至19%,低於该行预期的21%。

关注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追踪我们,查看更多实时财经市场信息。想和全球志同道合的人交流和发现投资的乐趣?加入 uSMART投资群 并分享您的独特观点!立刻扫描下载uSMART APP!
重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。
uSMART
轻松入门 投资财富增值
开户