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《大行報告》大摩上調周黑鴨(01458.HK)目標價至3.6元 評級「減持」
阿思達克 04-02 09:44
摩根士丹利發表研究報告,考慮到新型冠狀病毒的影響,將周黑鴨(01458.HK)2020及2021年的銷售及盈利預測下調。然而,將目標價提升9%,由3.3元升至3.6元,以反映其特許經營模式能在未來數年為公司提供現金流。由於現時的盈利不確定性大,現估值相當於2021年預測市盈率22倍,就未來復甦憧憬,該行認為投資者未來將有更好買入機會,投資評級「減持」。

該行引述管理層指,雖然湖北省以外超過80%的店舖已恢復營運,但疲弱的出外需求將會限制整體需求。為了減輕影響,公司已與業主傾談減租,並調整員工的輪班工作,以減低勞工成本。但公司預期原材料成本的不利因素將會繼續令今年毛利率受壓,家禽的價格在去年下半年以來已大幅上漲。

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