格隆匯12月16日丨中國中鐵(00390.HK)公告，公司全資附屬公司中鐵交通與招商公路及工銀投資於2019年12月16日簽訂了產權交易合同及補充協議。根據產權交易合同及補充協議，招商公路及工銀投資同意購買並且中鐵交通同意出售其持有的中鐵高速51%股權及人民幣33.15億元相關債權，本次交易的對價為約人民幣93.16億元。

中鐵高速為一間在中國註冊成立的有限責任公司，是中鐵交通旗下已通車高速公路項目的投資運營主體。中鐵高速投資共計12家公司，其中11家公司負責投資運營管理11條高速公路，分佈在山東、河南、四川、陝西、廣西、雲南、重慶等七個省(直轄市、自治區)，里程合計960公里。

根據中鐵交通與中鐵高速及其附屬公司簽訂的《中鐵交通轉讓相關債權明細表》，截至2019年11月14日，中鐵高速及其附屬公司欠中鐵交通借款合計人民幣65億元，對應本次交易比例，本次交易的相關債權的對價為人民幣33.15億元。

在本次交易完成後，中鐵交通將持有中鐵高速的49%的股份權益，中鐵高速將不再為本公司的附屬公司。因此中鐵高速的資產、負債及財務業績將不再併入本公司的綜合財務報表。

以中鐵交通2019年第三季度數據為基礎，如轉讓中鐵高速51%股權，中鐵交通預計可收回現金人民幣99.45億元(其中股權轉讓款人民幣66.3億元，債權回款人民幣33.15億元)，繳納税金人民幣3.86億元，淨回籠資金人民幣95.59億元；如人民幣95.59億元全部用於歸還銀行借款，再加上中鐵高速合併層面銀行借款人民幣193.01億元出表，本公司帶息負債規模預計減少人民幣288.6億元；預計可使本公司資產減少約人民幣285億元，負債減少約人民幣302億元，將使本公司資產負債率由77.28%降低到76.46%，降低0.82個百分點。

預期公司將就出售產權交易標的錄得收益約人民幣37億元，乃基於產權交易標的合併報表於2019年9月30日的帳面價值人民幣84.8億元(不含少數股東權益)計算得出。上述估計僅供表述用途，並無意表示本集團於完成後財務狀況將會如何，並須經本公司核數師審閲及確認。

結合目前公司及高速公路資產的實際情況看，引入優秀高速公路投資人作為控股股東共同經營中鐵高速優勢明顯：一是在引入高速公路優秀投資人後將其在高速公路運營領域一系列管理手段和經驗同步植入，將進一步提升高速公路資產的運營效率，降低企業經營成本，提升企業盈利空間。

二是可拓展公司在高速公路運營領域發展空間，公司目前在建的25條高速公路陸續將進入運營期，隨着引入國內高速公路投資人後先進高速公路管理手段和經驗的積累，為公司後續高速公路管理模式創新、高效運營儲備了豐厚資源。

三是引入高速公路優秀投資人後可藉助其雄厚的金融財務資源進行債務資源重組，降低企業財務成本，使虧損項目公司儘快盈利，縮短高速公路的投資回收期，進一步提升股東價值。

四是通過對高速公路優秀投資人進行股權轉讓盤活了中鐵交通運營高速公路資產，騰挪出存量資源，優化公司財務結構，提升公司下步發展動力。

五是公司的傳統及優勢業務板塊在於工程的建設施工管理，引入有實力的高速公路產業投資者，可合作進入到其高速公路投資領域下游的施工建設，可進一步拓展本公司在高速公路領域工程施工的市場份額。