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瑞信:升德昌(0179.HK)評級至“跑贏大市” 目標價上調至19.63港元
格隆匯 11-07 11:19

瑞信發表研究報告指,德昌(00179.HK)上半年盈利按年增16%至1.62億美元勝市場預期,若不計及非現金和一次性物業出售收益項目,基本盈利按年下跌16%至1.06億美元。毛利率較上半年增加0.8個百分點令人驚喜,主因鋼鐵原材料價格較上半年下跌2.5%,以及公司持續推行自動化,故員工成本減少。

該行展望下半年,德昌汽車產品分部可持續改善,因環球產量復甦特別是內地,以及電動油泵訂單第三季開始送付。若貿易戰或英國脱歐有任何緩解跡象,相信其工業產品分部將可走出谷底。

該行將德昌2020年度至2022年度每股基本盈利預測調高2至28%,分別為0.32美元、0.27美元及0.27美元,以反映一次性出售收益及毛利率增加預測,目標價由18.44港元上調至19.63港元,意味仍有34%上升空間,評級由“中性”升至“跑贏大市”

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