光大證券近日發表報告表示，石藥集團(01093.HK)盈利結構持續優化，現有產品增速穩健並有望維持，該行指公司新樂管線佈局深厚，研發平台優勢明顯，維持對其2019年至2021年每股盈利預測0.62、0.74及0.86元人民幣，即按年各升22%、18%及17%。

該行指，重申對石藥「買入」投資評級及目標價23.1港元，此相當預測2020年市盈率28倍，指當前估值仍具吸引力。

光大證券指，石藥創新研發底蘊深厚，近5年來創新藥佔比逐年提升，從2014年佔比25%提升至今年上半年的55%，其中核心品種恩必普經過持續的市場下沉與學術推廣，仍有廣闊基層市場待挖掘。此外，抗朣瘤產品線已成為公司新增長引擎，新品上市豐富管線疊加銷售團隊持續擴張，多美素、津優力維持高增長；克艾力(紫杉醇白蛋白)仍處於快速放量期，增長勢頭強勁，隨著公司在抗朣瘤領域的影響力的逐步建立，料抗朣瘤條線未來幾年有望維持強勁增長。

該行指，石藥近年來研發投入不斷加大，2018年首次超15億港元，佔今年上半年佔藥收入比重已達10.7%，研發投入處行業領先水平且有望持續加碼。各大發平台共儲備近百個在研創新藥項目，料未來3年有望每年推動3至5個新藥品種上市，並推進7至8個創新藥獲批臨床。管線中新型制劑兩性霉素B脂質和米托蔥(酉昆)脂質體，創新藥CD20單抗、P13K抑制劑有望於2020年至2021年獲批，料成公司新一代重磅藥品。