中金发表研究报告，预期碧桂园(02007.HK)今年上半年的核心盈利按年增长9.2%至141亿元人民币。虽然交付能力强劲以及有健康的毛利率水平，但认为上涨的销售及行政开支及少数股东权益将会蚕食盈利表现。

该行认为，碧桂园资产负债表维持健康，预期截至今年上半年止，净负债比率约60%，首五个月的土地成本占销售额42%。另外，认为其平均融资成本料会由2018年的6.1%有所下降。

中金预期，公司今年的销售额达5,270亿元人民币，按年升5%。上半年销售额下跌9%至2,820亿元人民币，部分原因是高基数效应所致，预期每月销售增长将会自7月起提速，因为基数较低以及有更多项目推出市场，相信公司今年的盈利增长仍有望达到20%。

该行维持碧桂园「跑赢行业」评级，目标价下调10%至14.06元，以反映上半年差过预期的业绩将带来股价短期波动。但认为7月起销售急速增长将会提高公司全年销售及盈利的能见度，并提振投资者的信心。