在雅魯藏布江下游水電工程正式開工消息面的刺激下，今日水利水電板塊爆發，中國電建等多股升停；民爆概念、水泥建材、工程機械等板塊跟升；鋼鐵板塊走高，八一鋼鐵升停；特高壓板塊拉昇，安靠智電20%升停。

ETF方面，建材板塊飆升，富國基金建材ETF、國泰基金建材ETF和建材ETF易方達升停，最新溢折率分別是2.73%、2.68%和2.52%；基建板塊跟隨上攻，華夏基金基建50ETF、國泰基金基建ETF、銀華基金基建ETF和廣發基金基建50ETF分別升7.27%、6.66%、6.41%和6.27%。

從換手率角度來看，富國建材ETF的換手率更是飆到誇張的546.51%，建材ETF易方達、華夏基建50ETF、國泰基金50ETF的換手率均超100%，足以看得出資金搶籌的熱情高升。

其中建材ETF易方達在盤中更是獲得資金淨申購超1億份。

天風證券認為，水利水電工程的建設環節來看，重點關注施工導流、爆破、地基處理、大壩施工環節以及對應建材使用；工程環節關注主體設計施工、地基處理、爆破以及引水隧洞關鍵設備；材料端重點關注水泥板塊以及減水劑板塊。

摩根士丹利發表研究報吿指，西藏雅魯藏布江下游水電項目於7月19日正式動工，總投資達1.2萬億元。該行預期在建設階段，水泥和鋼鐵行業將直接受益，預計項目總水泥需求量達2000萬至3000萬噸，年均需求100萬至150萬噸。

從今日的ETF行情走勢來看，或受益於雅魯藏布江下游水電項目公工程的境內ETF，跟蹤的指數分別是建築材料、中證基建、基建工程、國企一帶一路以及工程機械主題。

中證指數官網顯示，中證全指建築材料指數從中證全指指數中選取業務涉及建築材料領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映該主題上市公司證券的整體表現。

該指數前十大權重股分別是海螺水泥、北新建材、東方雨虹、三棵樹、西藏天路、旗濱集團、華新水泥、天山股份、偉星新材、塔牌集團。

從規模來看，跟蹤建築材料指數的ETF中，規模最大的是國泰基金建材ETF，最新規模為6.85億元，建材ETF易方達則是費率最低的ETF，管理費率+託管費率僅為0.2%/年，處於市場成本最低一檔。

跟蹤中證基建指數的ETF中，規模最大的是銀華基金基建ETF，最新規模為4.28億元。廣發基金基建50ETF是唯一跟蹤基建工程的ETF，最新規模為24.32億元。

除了超級工程的啟動帶來建材方向需求端上升，行業反內卷也加快建材板塊的供給出清。

7月7日國資委與全國工商聯聯合發佈行業倡議，33家建築企業共同抵制"內卷式"競爭，推動行業從"關係競爭"轉向以科技創新、工程質量為核心的健康賽道。

疊加國家發改委發文指出推動新型城鎮化高質量發展，其中提及以“兩重”、“兩新”資金使用為抓手，加大新型城鎮化重點領域投入。

國信證券指出，在政策的積極引導下，建築建材行業在供給端有望凝聚共識、有序競爭，在需求端有望受益於城市更新增量需求釋放，總體供需格局有望邊際改善。目前板塊估值和持倉均處於底部，行業反內卷提級下，建材週期板塊或迎改善。

花旗發表報吿認為，該項目具有宏觀經濟意義，若按10年建設期估算，預計第一年將帶動中國投資及國內生產總值(GDP)增速分別上升0.23個和0.09個百分點。 花旗表示，這彰顯在國內經濟下行壓力顯現情況下，政策執行的加速。隨着供給側改革2.0拉開帷幕，超級工程的啟動也將為需求端提供支撐，有望略微緩解經濟增長與就業的壓力。