周杰倫"嘉年華"世界巡迴演唱會三亞站日前圓滿落幕，創下多項紀錄。據三亞市旅文局統計，為期3天的演唱會共吸引15.14萬人次參與，帶動當地綜合消費超11億元。

演唱會場地周邊，販售演唱會手辦及周邊的機器人商店前排起長龍，粉絲們爭相購買周杰倫官方二次元形象"周同學"系列產品。現場隨處可見粉絲們手持周同學手辦，與高達3米的"周同學"巨型雕塑興奮合影，打卡熱潮迅速席捲社交媒體。

與此同時，周杰倫本人在演唱會上喊話，要粉絲記得去看最新上線的《周遊記3》。據統計，周杰倫領銜的真人秀《周遊記3》首集播出即以破竹之勢斬獲優酷熱度榜第一，並拿下CSM71城省級衞視同時段收視冠軍，全網相關話題曝光量近2億，熱搜狂攬22個，微博、抖音、小紅書熱度飆升，強勢開啟“周遊”新篇章。

然而，《周遊記》及周同學IP的幕後打造者，正是深耕明星IP運營及新零售的“明星IP第一股”巨星傳奇（股票代碼：6683.HK）。該公司是以明星IP為核心、AI技術為槓桿、融合新零售實現全域渠道變現的公司，在消費市場整體承壓的背景下實現逆勢增長。

最新披露的財務數據顯示，巨星傳奇2024全年實現營收5.84億元，同比增幅達35.8%，營收規模創上市以來新高。這一增長，不僅驗證了明星IP運營商業模式的可持續性，更凸顯了"IP+新零售"創新業態在文娛消費領域的增長動能。

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2024年業績報吿：營收、毛利雙增，IP業務收入佔比領跑

財報顯示，巨星傳奇IP創造及運營業務板塊實現營業收入3.14億元，同比增長65.1%，佔總收入的53.8%，IP收入佔比反超新零售。

值得注意的是，IP業務的爆發式增長也正在重塑公司商業模式——從依賴產品銷售的"流量經濟"向挖掘情感價值的"留量經濟"轉型。

比如，通過周同學IP的主題策展、演唱會周邊設置快閃店及打卡活動等創新形式，聯動線上線下，持續將粉絲情感價值轉化為可持續的商業資產。

同時，藉助IP授權實現跨界互動，不斷幫助公司實現IP影響力以及商業價值的放大。如今，周同學IP授權領域已經覆蓋時尚類（鞋服配）、潮流文創類、3C傢俱樂器類、食品類、貴金屬等五大領域。同時圍繞騰訊音樂、燥物潮玩、周大生、泡泡瑪特等品牌的授權商品更是備受用户喜愛。

至於新零售業務方面，魔胴咖啡產品持續發力，板塊實現收入2.7億元，同比增長12.5%。截止2024年12月，魔胴品牌系列咖啡累計銷量突破1億杯。2024年，魔胴咖啡實現收入1.52億元，同比增長8.7%。公司將IP場景嵌入產品體驗，持續構建爆款產品增長飛輪。

02

IP+AI+新零售+全域渠道：一場“情緒經濟”的閉環實驗

"情緒經濟"正成為消費市場的新引擎——這一經濟形態以消費者的情感需求為核心，通過產品或服務滿足人們的心理認同、社交歸屬及情感慰藉。在周杰倫"嘉年華"三亞演唱會上，數萬粉絲不僅為音樂而來，粉絲們爭相購買限量周邊，為的就是一場集體的青春回憶與情感共鳴。

巨星傳奇的商業模式本質上正是一場“情緒經濟”的閉環實驗：用IP建立情感連接，用技術提升效率，用零售等多業態以及全域渠道放大商業變現。

除了圍繞周杰倫、劉畊宏等明星精心打造“周同學”“劉教練”等超級IP，該公司構建了包括孫耀威、陳法蓉、王婉霏、昆凌、方文山等在內的合作明星IP矩陣，累計粉絲數超2.5億。

與潮玩行業通過原創IP吸引消費者不同，巨星傳奇依託明星IP的強大號召力和廣泛的粉絲基礎，通過綜藝、演唱會、主題展覽等多種形式，不斷激活粉絲情感共鳴，為品牌注入強大的情感價值，形成"內容引流—情感沉澱—商業轉化"的閉環。

可以看到，圍繞核心藝人IP，巨星傳奇正持續輸出優質內容。如《周遊記3》已於2025年3月29日開播，而圍繞劉畊宏的騎行微綜《畊我騎就對了》將於2025年播出。

巨星傳奇正將其商業版圖從現實世界延伸至數字領域。2024年6月，公司與好萊塢特效巨頭數字王國成立合資公司，聚焦“IP+AIGC”，為明星IP開發開闢了全新路徑。

巨星傳奇打造了”周同學”數智人及”劉教練”數智人，實現了IP形象的"數字永生"，更將商業變現邊界拓展至數字世界等新興場景。再者，AI技術顯著提升了內容生產效率，優化了用户體驗。AI技術的深度應用不僅強化了公司在情緒經濟領域的競爭優勢，更為IP價值的持續開發提供了系統性支撐。

此外，公司也在積極拓寬IP變現的線下渠道，加碼機器人商店佈局，以及構建周同學IP自營商品生產供應鏈，擴大自營商品矩陣，其打造的以周同學IP為主題的線下自營店“周同學黑金店”也有望在2025年面市。

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構建“IP生態”撬動“情緒經濟”，打開消費新空間

從商業模式的驗證到生態佈局的擴展，巨星傳奇正在情緒經濟的深水區探索更多可能性。

一方面，IP業務收入佔比的提升以及持續的高速增長，表明公司從“賣貨”向“賣內容”的升級已見成效，未來IP業務有望繼續保持強勁增長勢頭，為公司帶來持續的業績支撐。

另一方面，AI營銷工具的開發將進一步提升推動公司降本增效、探索更多新興場景變現潛力，為公司創造新的增長點，提升公司的核心競爭力和盈利能力。

此外，公司在新零售市場地位穩固。魔胴咖啡獲灼識諮詢頒發市場地位確認，按總商品交易額（GMV）計，魔胴咖啡連續五年蟬聯中國防彈飲料市場第一，展現了強大的市場競爭力和品牌影響力，為公司提供了穩定的現金流和業績基礎。值得一提的是，今年魔胴咖啡推出全新MODONG MAGIC系列新品，進一步強化品牌概念，有望持續鞏固其市場領先地位。

同時，公司也不斷拓展新零售業務邊界，為消費者提供更多優質產品和服務。

後續伴隨情緒經濟市場的持續發展，公司若能保持IP創新活力、深化技術應用並鞏固零售優勢，有望在文娛消費領域實現更可持續的增長。

展望未來，在情緒經濟持續擴容的市場機遇下，公司若能發揮業務之間的協同效應，通過持續強化內容創新能力、深化AI技術應用場景、開拓新零售商機及打通全域渠道等，巨星傳奇或將在文化娛樂消費領域建立起更可持續的增長範式，為投資者創造長期價值。