14連板的大牛股，突然業績爆雷，可能被*ST。

今日，市場在經過昨日的大反彈後走勢偏弱，松發股份開盤一度跌超8%，現有所回升，股價微跌0.44%，報40.4元/股，總市值50.16億元。

淨利潤連續大額虧損

昨日晚間，松發股份公吿，經公司財務部門初步測算，預計2024年度歸母淨利潤為-8700萬至-6225萬元，前一年為虧損1.17億元；扣非後淨利潤為-8862萬至-6341萬元，前一年為虧損1.19億元。

儘管依然虧損，但松發股份去年的虧損幅度相較前一年有所收窄。

同時，松發股份預計2024年度營業收入為2.54億-2.95億元，前一年為2.06億元；扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後的營業收入為2.52億-2.93億元，低於3億元。

根據上交所規定，松發股份可能在2024年年報正式披露後因業績不達標被實施退市警示，公司股票將被冠以*ST的字樣。

資料顯示，松發股份主要經營家瓷、定製瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。

對於此次業績預虧的主要原因，松發集團表示，國際市場仍然低迷，新開拓的客户尚未形成銷售規模；國內電商低價競爭壓縮了公司產品利潤，大定製訂單增加產品毛利空間受限；主要原材料天然氣價格略有提升，同時工人工資增長加大了產品成本。

近年來，松發股份業績連續下滑，2021年更是直接由盈轉虧，淨利潤一下子就虧了3.09億元，把前幾年積累下的利潤直接給虧沒了。

隨後的2022年、2023年，松發股份繼續虧損1.71億元、1.17億元。

去年前三季度，松發股份實現營收1.81億元，同比增長16.44%；淨利潤為-6031萬元，同比增長4.97%。

以此計算，松發股份去年四季度預計實現營收7300萬元-1.14億元，歸母淨利潤為-2669萬元至-194萬元。

正在推動併購重組

業績連續虧損下，松發股份急需轉機。

2024年10月1日，松發股份公吿，擬置入恒力重工100%股權，預計構成重大資產重組。

據悉，松發股份與恒力重工的控股股東均是恒力集團有限公司，恒力重工的主營業務為船舶及高端裝備的研發、生產及銷售。

交易完成後，松發股份的主營業務將從原先的陶瓷製品變為造船業，成為A股民營造船第一股。

需要注意的是，此次交易中，松發股份還需要新增股本8.93億股，重組後總股本將變為10.17億股。以最新股價40.4元/股來算，松發股份重組後的總市值將超過400億元。

而基於評估基準日2024年9月30日的評估結論，恒力重工淨資產賬面價值為29.9億元，股東全部權益評估價值為80億元。

經過這次交易後，恒力重工就能實現了5倍的增值，堪稱資本市場上的一個奇跡。

此外，此次交易還做出了業績承諾。交易對方承諾，恒力重工2025年-2027年的累計扣非後歸母淨利潤不低於48億元。

不過，這顯然是一場“豪賭”。要知道，2022年、2023年、2024年前三季度，恒力重工的淨利潤分別為-2610.84萬元、113.71萬元、1.34億元。

目前，該交易正在受到上交所的審核，尚存在不確定性。

因籌劃重大資產重組，松發股份的股價此前連續收穫14個升停，並於2024年11月5日盤中觸及歷史新高54.53元/股，在17個交易日（2024年9月25日-11月5日）內累計升超321%，目前已回撤超26%。

股價大升後，松發股份的股東人數去年四季度大幅增加71.84%，不過，今年以來又大幅減少25.01%，最新為6535户。