12月4日，大消費板塊持續活躍，食品、零售、乳業、預製菜等概念集體爆發。截止發稿，益客食品、味知香、安記食品、桂發祥、中百集團、永輝超市等數餘股升停。

消息面上，隨着元旦以及春節消費旺季的臨近，全國多地紛紛啟動新一輪消費券發放活動，以激活市場活力、提振消費信心。

消費潛力持續釋放

11月27日至28日，全國市場運行和消費促進工作會議在北京召開。會議強調，要紮實推進消費品以舊換新，擴大服務消費，培育新型消費，創新消費場景，持續釋放消費潛力。

這一政策也給大消費板塊的發展提供了強有力的支持，也傳遞出了國家對於擴大內需、促進消費的堅定決心。

與此同時，隨着消費品以舊換新政策不斷擴圍加力，各地紛紛制定與中央政策相銜接的實施方案。

商務部數據顯示，截至11月初，已有3000多萬人參與消費品以舊換新，帶動銷售超4000億元。

當前，全國各地各部門也在緊抓年末消費旺季的時間窗口，充分釋放政策效應，激發市場活力。

例如，11月28日，在貴州省人民政府新聞辦公室召開的新聞發佈會上，相關負責人表示，將更大力度推進消費品以舊換新，持續激發消費活力。在已支持的17類家電產品和12類家居商品換新促銷基礎上，將國產手機、平板電腦等更多高質量消費品納入以舊換新支持範圍。

深圳也紮實推進以舊換新及一系列惠民政策落地見效，有效促進了市場銷售規模穩步增長。深圳市統計局公佈的數據顯示，今年前10個月社會消費品零售總額超過了8600億元，消費市場呈現回升向好態勢。

再看消費券，可是刺激消費的利器。上海、廣州、深圳、湖北等地先後通過數億元的財政資金來發放消費券，主要用於支持文旅、餐飲、住宿等方面。

廣州在“拼經濟穩增長·提振消費”新聞發佈會上提出，將發放1億元“食在廣州”政府餐飲消費券；上海將於12月發放第三輪“樂品上海”餐飲消費券，共計3個批次，時間具體為12月7日、14日和28日；北京市將於2024年11月至2025年4月發放不少於3萬張冰雪消費券。

值得關注的是，商務部還特意提出在上海、北京、廣州、天津、重慶等五個國際消費中心城市舉辦消費月活動。作為全國的消費重鎮，舉辦這樣的活動無疑會進一步拉動消費增長。

德邦證券分析認為，短期看消費券作為宏觀調控的補充工具，配合政策組合拳由地方政府靈活發佈，對提振地方消費和拉動市場活力具有直接效果，對線下零售、餐飲等前期承壓板塊利好直接。

看好四大主線

受政策驅動的影響，業內人士認為，消費行業當前正處於復甦狀態，各大機構們紛紛表示看好。

作為國民經濟的重要組成部分，食品產業在促進消費和帶動經濟增長方面一直以來都扮演着舉足輕重的角色。在近期一攬子增量政策和有效落實存量政策的帶動下，有望加快消費復甦。

萬聯證券認為，消費行業仍處於弱復甦狀態，但近期政府部門出台了系列政策，有利於居民資產端修復和負債端壓力緩解，從而增強居民的消費能力，利好順週期的消費行業。食品飲料行業作為消費必選品韌性十足、業績穩健。隨着消費需求回暖和投資者信心進一步恢復，食品飲料行業有望迎來估值修復行情。

華泰證券表示，受益於宏觀經濟與促消費等政策發力，市場預期有望由經濟、收入預期改善→信心修復→消費需求提振→基本面復甦的路徑漸進，消費有望重新成為我國經濟增長的核心驅動力。大消費板塊迎來配置窗口期，看好4大主線：

一是國貨崛起，美護、家電、寵物等賽道國貨產品力提升；二是情緒消費，悦己經濟加速擴容，持續撬動潮玩及IP消費等新興供給；三是新性價比，供需雙向理性，質價比產品需求更具韌性；四是消費出海，出海已成消費企業必選題，關注品牌、文化和服務出海。