近日，三七互娛發佈2023年年度報吿與2024年第一季度業績預吿。公吿顯示，公司2023年實現營業收入165.47億元，歸母淨利潤26.59億元；2024年第一季度預計營業收入同比增長超過25%，預計歸母淨利潤為6億元至6.5億元，預計環比增長30%-40%。

尤為值得一提的是，三七互娛還表示，擬將分紅頻次從原本的半年一次提高為每季度一次，每期分紅不超過5億元，合計分紅不超過15億元，成為A股首家提出連續性季度分紅方案的上市公司。

按季度發放、一年分紅四次，這一舉措立刻引發了市場的極大關注和討論。對於投資者而言，背後是否預示着一些新的機會？

1、高分紅+高管增持+公司回購，真金白銀彰顯長期信心

從歷史數據來看，三七互娛連續多年穩定保持着每年兩次的分紅，分紅比例呈明顯上升趨勢，顯示出公司盈利能力的持續性和增長性。

據2023年年度利潤分配預案顯示，公司擬向全體股東每10股派送現金股利3.70元（含税），預計2023年度分紅預案金額為8.2億元，加上此前2023年半年度已分紅金額9.92億元，2023全年分紅總額佔全年歸母淨利潤比例高達68%。近五個會計年度預計累計分紅金額達66.48億元。

據choice數據顯示，目前三七互娛的股息率（近12個月）約為5.4%，在遊戲板塊（中信三級行業指數分類）中位居第三，高出行業平均水平。

連續多年的穩定分紅機制，不僅是對股東的一種承諾，更是三七互娛盈利能力和財務穩健性的體現。這種積極的股東回報策略有助於增強資本市場對公司的信心，提升公司的市場穩定性。

此外，機構投資者普遍重視公司的分紅派息政策，三七互娛此次提出的連續季度分紅方案，將進一步吸引長期資金的關注，增強市場對公司的認可度，從而為公司的估值提升和長期發展提供有力支撐。

通過這種分紅政策，三七互娛不僅展現了其對股東利益的尊重，也向市場傳遞了其作為行業頭部企業的責任感和對未來發展的堅定信心。隨着公司繼續擴大市場份額和增強盈利能力，可以預期，三七互娛將通過高頻次的分紅政策，為股東創造更大的價值。

此外，從去年12月底開始，三七互娛的高管就已經開始進行增持動作，實際控制人、控股股東、董事長李衞偉、總經理徐志高、副董事長曾開天先後以個人自有資金完成股份增持，總交易金額超8500萬元。

值得一提的是，2023年末，公司還宣佈使用1億元-2億元自有資金進行股份回購，回購股份後續將用於註銷減少註冊資本，並於2024年1月15日首次通過股票回購專用證券賬户以集中競價交易方式回購股份，回購股份數量約為562.66萬股，佔公司目前總股本的0.25%，其中最高成交價為18.13元/股，最低成交價為17.66元/股，支付總金額約為1.01億元。

這系列舉措在彰顯高管對公司價值的認可與長期健康發展的信心的同時，也能夠起到穩定股價的作用，防止公司股價過低並偏離實際價值，維護股東權益。

2、行業回暖趨勢漸顯，豐富新遊儲備蓄勢待發

作為投資者，要判斷三七互娛的投資價值，最根本的還是要回歸到行業發展趨勢、公司基本面和後續增長點上。三七互娛提出連續性季度分紅、公司回購註銷減少註冊資本及多位高管大筆回購增持的原因，也是基於這兩點。

隨着2023年遊戲版號發放恢復常態化，全年共下發新遊戲版號數為1075個，同比增長109.96%，實現翻倍。這也是在連續5年遞減後，版號發放數量重新呈現增長的態勢。

種種跡象顯示出遊戲行業正逐步回暖，有望進入利潤回收週期，2024年或將能夠恢復較好的業績增長速度。

公司堅持存量遊戲的長線運營，通過IP聯動等策略，拉長《斗羅大陸：魂師對決》、《Puzzles&Survival》、《叫我大掌櫃》、《小小蟻國》等多款遊戲的生命力。

將視角拉長，三七互娛目前儲備產品超過40款，為公司後續業績增長提供了強勁動力。為探索用户需求和市場增長點，三七互娛持續突破運營遊戲品類，在MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營四大基石品類的基礎上，開拓了放置RPG、休閒益智等輕度化遊戲類型，且得益於公司“自研+代理”模式的成功實踐，打造了公司持續且豐富的產品矩陣。

3、小結

總體而言，連續高分紅、提高分紅頻次、高管增持、公司回購的一系列動作都無一不彰顯出三七互娛對其未來持續增長的堅定信心，向市場傳遞了積極信號。

在遊戲行業發展確定性日益增強的背景下，三七互娛憑藉其豐富的遊戲產品儲備，已經勾勒出了一條清晰的成長路徑。

特別是先發探索AI應用的領先優勢下，三七互娛已經成功將AI技術深入應用到公司的各項業務，打造出貫穿研運全流程的數智化產品矩陣，包括研發端的“宙斯”“雅典娜”“波塞冬”“阿瑞斯”“丘比特”，推廣運營端的“圖靈”“量子”“天機”“易覽”等九大中台產品。同時，三七互娛開發了為各數智化產品升級自主決策功能 並提升協同辦公效率的內部 AI Agent平台，顯著提升遊戲研運管線的工業化水平與企業整體運轉效率。

目前，三七互娛生成式AI技術已成熟應用於2D繪圖、智能客服、本地化翻譯、文案生產、協同辦公等模塊，大幅提升人效。例如，在美術設計方面，公司研發、發行各業務線合計AI-2D繪圖每月產量超過28萬張；在角色原畫環節，公司通過實施AI製作2D美術的新流程平均可節省60%—80%工時。

這些創新實踐也預示着三七互娛在技術驅動下的發展潛力，隨着公司持續深化技術應用，優化遊戲產品線，其或有望迎來新一輪估值重塑的機遇。