01 大盤

昨夜美股三大股指集體收升，Arm盤後一度暴升逾40%，財年業績指引大超預期。截至收盤，道指升 0.4%，納指升 0.95%，標普升 0.82%。美國十年國債收益率升 0.414%，收報4.123%，相較兩年期國債收益率差-31個基點。恐慌指數VIX跌 1.76%，布倫特原油收升 0.84%。現貨黃金昨日跌 0.04%，報2035.07美元/盎司。美元指數昨日跌 0.12%，報104.05。

據美國中央司令部：當地時間2月6日，胡塞武裝在紅海南部和亞丁灣進行了多次反艦彈道導彈襲擊。哈馬斯給出三階段停火方案，每階段持續45天。以總理稱拒絕哈馬斯提出的停火要求。伊拉克巴格達“綠區”所有入口封閉 美國駐伊使館“進入最高戒備狀態”。日本福島第一核電站核污染水淨化裝置發生泄漏，約有5.5噸核污染水泄漏。

據美國國會預算辦公室：2025年美國債務利息支出佔GDP比例將創紀錄高點，將2024財年赤字預測下調至1.507萬億美元。美國監管將公佈個別國債交易數據，但不會公佈交易方身份。紐約社區銀行正在就剝離抵押風險進行談判，計劃出售10億美元的房車貸款。

美聯儲卡什卡利：若條件合適，我們可以相當緩慢地下調政策利率，今年降息2-3次似乎是合適的；紐約聯儲副主席雷馬奇：不太可能迴歸到疫情前的資產負債表規模，ONRRP有可能降至0；巴爾金：支持在決定降息時機方面保持耐心；庫格勒：關注商業地產風險，今年晚些時候降息可能是合適的；柯林斯：可能在今年晚些時候降息。

02 行業&個股

行業板塊方面，除日常消費和房地產分別收跌0.09%和0.05%外，標普其他9大板塊悉數收升：半導體、科技、原料、金融、工業、通訊、醫療、能源和公用事業分別收升1.53%、1.32%、0.8%、0.75%、0.66%、0.51%、0.27%、0.2%和0.07%。

概念板塊方面，航空ETF升0.15%，旅行服務板塊升0.93%，高端酒店萬豪升1.3%，愛彼迎升2.09%，挪威郵輪跌0.29%。太陽能板塊升8.19%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.74%，NU升1.92%。網絡安全板塊升2.6%，SQ升1.96%。

中概股多數收跌，KWEB跌2.12%。台積電升 4.65%，台積電1月銷售額2157.9億元新台幣，同比增長7.9%。阿里跌 5.87%，阿里FY24Q3財報：營收2603.5億元，同比增長5%；回購計劃增加250億美元，總回購規模增至650億美金；不急於讓菜鳥、盒馬進行IPO。拼多多升 2.38%，網易跌 0.95%，京東跌 4.4%，理想跌 2.23%，新東方升 0.74%，蔚來跌 2.82%，蔚來James Gordon Mitchell辭任公司董事，自2024年2月7日起生效。小鵬跌 4.1%，據中汽協：中國1月份新能源汽車銷量同比增長78.8%。據乘聯會：1月1-31日，乘用車市場零售204.0萬輛，同比增長58%，環比下降13%。新能源車市場零售67萬輛，同比增長102%。好未來跌 1.15%，瑞幸咖啡跌 4.75%，名創優品跌 3.35%。

大型科技股多數收升。微軟升 2.11%，微軟表示正在人工智能基礎設施上方面投入大量資金，希望印度和美國政府能就人工智能規範和監管進行合作。蘋果收升 0.06%，據The Information：蘋果開發了一款可摺疊翻蓋式iPhone。谷歌收升 0.87%，亞馬遜升 0.82%，亞馬遜將在其醫療保健部門裁員數百人。英偉達升 2.75%，英偉達黃仁勛其高性能圖形處理單元(GPU)推動人工智能革命當選美國工程院院士。Meta升 3.27%，特斯拉升 1.34%，韓國市場1月新電動汽車註冊量大跌80%，特斯拉1月在韓國市場只賣出一輛電動汽車；特斯拉或將進行裁員，此前特斯拉要求管理人員確認每位員工的職位是否都至關重要；特斯拉柏林工廠一位主管在2月7日發表的採訪中透露，該廠在1月底因零部件短缺而停產前不久，首次在一週內生產了6000輛汽車。AMD升 1.82%。

Arm盤後一度暴升逾40%， FY24Q3營收錄得8.24億美元，市場預期為7.62億美元；Arm將財年營收增長預期從29.6-30.8億美元上調至31.6-32.1億美元；並將財年EPS增長預期從1-1.1美元上調至1.2-1.24美元，市場預期為1.05美元。Arm表示ARM中國在總營收的佔比已增至約25%。

福特汽車升6.05%，Q4營收遠超預期，預計2024年電動車虧損將增至50-55億美元。BA升1.6%，波音最大工會尋求加薪40%，或將加劇生產業務風險。Snap暴跌34.61%，23Q4日活好於預期，但24Q1調整後的EBITDA展望未達預期。

03 每日焦點

1、ArmFY24Q3營收、運營利潤均超預期，FY24Q4和全財年業績指引均超預期

2.8 Arm FY24Q3營收錄得8.24億美元（yoy+14%，vs 7.62）；調整後運營利潤3.38億美元（vs 2.744）；許可營收4.70億美元（yoy+11%，vs 4.489）；淨利潤8700萬美元，調整後EPS為0.29美元（vs 0.25）

預計FY24Q4營收將達到8.5-9億美元（vs 7.78）；調整後EPS為0.28-0.32美元（vs 0.21）；將FY24營收增長預期從29.6-30.8億美元上調至31.6-32.1億美元；並將財年EPS增長預期從1-1.1美元上調至1.2-1.24美元（vs 1.05）

這一樂觀展望反映了首席執行官雷內·哈斯（Rene Haas）將公司業務擴展到更多領域的努力，包括服務器芯片。哈斯表示，智能手機市場現在僅佔公司銷售額的不到三分之一，這凸顯了他在分散投資方面的成功。Arm表示，幾乎每部智能手機和許多PC中都使用其芯片設計技術，這有助於提高專利收入，其客户第三財季共出貨了77億顆Arm芯片。在總體營收中，中國市場的佔比達到大約25%。

2、迪士尼全年利潤展望高於預期

2.8 迪士尼FY24Q1營收235.5億美元（vs 238）；Disney+訂閲用户數1.496億（vs 1.512），Disney+核心付費用户為1.113億，平均月收入為6.84美元；Hulu付費訂閲者環比增加120萬至4,970萬（vs 4,930）；EPS 1.22美元（vs 0.99）

預計FY24Q2 Disney+核心用户淨增550-600萬，ARPU增長勢頭良好；預計全年調整後EPS將增長至少20％至約4.60美元（vs 4.34）；預計24財年產生的自由現金流總額約為80億美元；將現金股息提高50%至每股0.45美元，並擬於2024年回購30億美元股票；將向遊戲《堡壘之夜》開發商Epic Games投資15億美元。

迪士尼高管：泰勒·斯威夫特的“時代巡迴演唱會電影”將於3月15日起在迪士尼+平台上獨家播放。

3、台積電：2024年美元營收將創新高，增長21%至26%；3納米制程比重可望達15%

2.7 據台媒，台積電1月營收重登新台幣2000億元之上，達2157.85億元，月增22.4%，年增7.9%，創同期新高。法人表示，高效能運算需求熱絡，是推升台積電1月營收攀高的主要動力。 台積電預估，第1季營收將約180億至188億美元，以中間值計，將季減約6.2%，平均匯率預估為1美元兑新台幣31.1元。法人推估，2月因農曆年長假、工作天數減少影響，台積電業績可能滑落；台積電2月及3月平均單月營收將滑落到1720億至1844億元。 台積電預期，受惠AI需求旺盛，2024年營運可望健康增長，全年美元營收將創新高，增長21%至26%；3納米制程比重可望達15%。

4、美媒：蘋果正在開發摺疊款iPhone

2.7 據一位直接瞭解情況的人士透露，安排了正在製造至少兩款可以橫向摺疊的iphone原型機。如果蘋果最終推出可摺疊iPhone，這將是該產品歷史上最大的硬件設計變化之一。可摺疊手機比普通智能手機更小、更便攜，當它們以90度角展開時，不需要支架就可以拍照。在2019年三星電子發佈Galaxy Fold之後，這種手機變得更加普遍。摩托羅拉(Motorola)、谷歌(Google)和許多中國品牌此後都發布了自己的可摺疊手機，但與傳統智能手機相比，由於零售成本高且易碎，它們相對小眾。

5、波音最大工會尋求加薪40%，或將加劇生產業務風險

2.7 在波音MAX飛機近乎災難性的事故令高管們焦頭爛額之際，波音最大的工會國際機械師和航空航天工人協會（IAM）領導人將要求在三到四年內加薪40%。代表西雅圖地區3.2萬名波音機械師的IAM District 751總裁Jon Holden表示他看到可與波音成功達成協議的途徑，不過也做好了罷工準備。如果罷工，波音在華盛頓和俄勒岡州的工廠將會關閉，其中包括737噴氣式飛機的裝配線，在IAM當前合同9月到期後影響產量。談判定於3月8日開始。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國至2月3日當週初請失業金人數

（2）21:30 美聯儲巴爾金接受彭博電視台的採訪

（3）23:00 美國12月批發銷售月率