美聯儲轉向之後，降息預期“摁不住”！市場預計明年將降息150基點

格隆匯 12-14 16:38

鮑威爾講話“鴿聲嘹亮”後，市場對降息的押注更加激進了。

據FedWatch顯示，市場目前預計，美聯儲將在明年3月開始降息，年內累計降息150基點。

美聯儲昨日按兵不動後，聯邦基金利率目前處於5.25%-5.5%。市場預計，到明年年底，聯邦基金利率處於3.75%-4%（降息150基點）的概率爲37.7%，處於3.5%-3.75%（降息175基點）的概率爲33.1%。

昨日的美聯儲議息會議，鮑威爾在講話過程中偏鷹，分析師們都認爲，他可能會表示降息還爲時尚早，但他卻出乎意料地表示，何時降息正在討論中。

點陣圖顯示，美聯儲的官員們預計明年將降息3次，相比上次預測的2次有所增加，明年底的聯邦基金利率將處於4.5%-4.75%。

同時，聲明中對經濟和通脹的描述也發生變化，經濟增長由“強勁”轉爲“放緩”，通脹由“保持高位”轉爲“雖保持高位但有所緩解”。

種種跡象表明，美聯儲已經轉向了，降息可能就在不久的將來。

在看到美聯儲轉向後，市場對於降息的押注進一步上升。同時，華爾街也對降息的預測進行了修正。

高盛預計，美聯儲將進行更快、幅度更大的降息，3月、5月、6月將分別降息25基點。

高盛的分析師認爲，昨日公佈的美聯儲PPI數據出現的通貨緊縮信號。數據顯示，美國11月PPI年率錄得0.9%，爲今年6月以來新低，低於預期和前值。

高盛在一份報告中寫道：“我們現在預計，美聯儲將在3月、5月和6月連續三次降息25基點，以重置政策利率”，美聯儲官員可能很快就會認爲當前利率過高。

高盛預計，之後美聯儲將每季度降息一次，聯邦基金利率的最終目標範圍爲3.25%-3.5%。

而高盛此前的預期是，明年將降息50個基點，首次降息發生在三季度。

此外，巴克萊預計，明年經濟的持續彈性將使美聯儲對過於激進地降息持謹慎態度，預計美聯儲明年將降息100個基點，2025年再降息100個基點。

瑞銀認爲，美國經濟將在2024年陷入衰退，將使美聯儲明年大幅降息。瑞銀預計，美聯儲明年3月開始降息，年內將降息275個基點，這意味着如果每次降息25基點，美聯儲將降息11次。

荷蘭國際集團預計，美聯儲將於明年二季度開始降息，最多降息6次降息，累計150個基點。

荷蘭國際集團還預計降息將持續到2025年，2025年至少進行4次25基點的降息。

麥格理預計，美聯儲明年將降息225個基點。

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