在經過幾天的反彈後，今天的市場再次變得萎靡。

滬指微跌0.47%，深成指創業板小幅收升，但從兩市超3500股下跌的情況看，分化非常明顯。

不過，AI概念依然是扛大旗的主力擔當，今天的機器人板塊再把AI概念炒作情緒推向新的高潮。

風水輪流轉，AI概念正從以大模型、算力、數據為代表的上游軟件端，轉向以機器人產業鏈代表的下游應用硬件端。

這一波，風頭更盛。

01

為什麼是機器人？

近期，有關於機器人的利好政策、消息、以及機構討論會和研究覆蓋，越來越多了起來。

今天有報道稱，華為成立新公司極目機器，註冊資本8.7億人民幣，經營範圍含電子元器件製造、工程和技術研究和試驗發展等，佈局目標直奔機器人與智能製造。

同時，在昨天知名券商機構發佈對人形機器人的研報，認為，機器人在今年的投資仍是0-1階段，空間不是問題等觀點，在圈內引發了不少關注。

其實近日發佈對人形機器人產業鏈深度研報，並強烈看好行業前景的機構還有不少。

此外，近期上海市印發《上海市推動製造業高質量發展三年行動計劃（2023-2025 年）》目標到2025年，工業機器人使用密度力爭達360台/萬人，也是激發市場熱情的導火索。

類似的政策利好，今年來越來越多。

尤其今年1月19日，工信部等十七部門聯合印發的《“機器人+”應用行動實施方案》，聚焦製造業、農業、建築、能源、商貿物流、醫療健康、養老服務、教育、商業社區服務、安全應急和極限環境應用等10大應用重點領域，提出明確指引方向。這樣的政策驅動利好早早奠定了市場對機器人概念積極看好的預熱基礎。

政策密集發佈、機構強烈看多、資金強力抱團，三大要素合力，就是乾柴烈火。

所以在今天，A股升幅榜頭部的概念幾乎都與機器人產業鏈有關，比如減速器、傳感器、自動化設備、機器視覺等。

個股層面，至少有超過20只與機器人產業高度關聯的個股強勢升停。

在上月，豐立智能連拉幾個20CM，幾天時間股價從21升到67，一舉成為機器人概念最強龍頭，現在的這一波，也出現好幾只個股似乎要抄作業，並且有的已經連續三四個板了。

一個新技術大週期的開啟，往往有三大基礎的要素：

一是具備廣闊市場前景的以降低成本為切入口的重大技術突破，二是存在大量在舊技術週期遺留下來的閒置資本，三是促發更大規模的產業革命。

這三大要素，集合了各種人類最前沿技術的智能機器人無疑都擁有了。

而AI大模型的出現，是引爆這個技術週期的關鍵導火索。

現在，各國對發展智能機器人產業的扶持政策量大管夠，同時行業自身的未來市場空間也是無比巨大，尤其是在AI大模型技術推動人工智能實現了一次歷史性跨越之後，很多巨頭企業們對投資AI機器人行業的興趣也是空前拔高。

這個行業的未來想象力正在被飛速打開，隨着越來越多的巨頭資本入局，大概率它會成為股市裏緊跟AI的又一條大主線。

02

格局正在打開

無論是工業機器人，還是服務型機器人，它們都是承載AI時代各種功能的載體，是集各種高尖端軟硬科技綜合體。

另一方面，機器人的產業鏈縱深極廣，涉及到的概念企業也極多，這放在A股市場，只要其中的一部分個股妖起來，就很容易就形成炒作效應。

一般來説，一個科技成長產業主題表現，都遵循產業鏈從上到下順序至少三大輪的炒作規律：

第一輪，先是巨頭的新技術或新產品爆款出現，引爆市場關注。比如各大巨頭的AI大模型出現；

第二輪，是巨頭爆款產品推動相關產業鏈發展，比如大模型推動算力芯片、服務器和產業鏈關鍵配套的訂單爆發；

第三輪，是爆款產品的下游應用場景需求的提升和產業驗證，激發下游企業的景氣提升。

甚至到最後，還可能會衍生出更多的細分行業或商業需求，來反哺這個新技術產業的上中游供應端。

從價值釋放看，AI概念已經開始有往第二、三輪炒作的跡象。

當前的智能機器人行業，尤其是人形機器人，正是其中的大風口時刻。

5月16日，英偉達創始人黃仁勛在其ITF World 2023半導體會議拋出“具身智能”概念，讓機器人概念狂圈一大波新關注。

5月17日，特斯拉在2023股東大會上，發佈了Optimus人形機器人最新演示視頻，相比去年10月發佈會時被嘲笑被人抬上台展示的鐵架子，才8個月過去，Optimus就又有了非常巨大的迭代，走路更加自然和靈活，可以更好執行各種複雜且精細的機械操作任務。

馬斯克更是直接拋出重磅觀點：特斯拉的長期價值將主要來自人形機器人，未來的需求將達100億台，如果機器人與人的比例為2:1，需求將達到200億台。

目前Optimus機器人還沒有到量產階段，成本還很高。如果按照大規模量產後，即使價格降到2萬美元，那麼200億台也就意味着4萬億美元的市場規模。

這樣的規模，價值恐怕要超過它的汽車產業。

如果是其他人這樣説，那麼他一定會被輿論和磚家噴死，但馬斯克放的衞星，即使大家不信，也足夠引發對機器人產業的關注。

僅特斯拉自家的人形機器人的產值就這麼龐大了。其他的對手呢？其他行業和類型的機器人呢？

現在，人形機器人要解決的問題還有很多，在感知決策、人機交互、運動控制三大核心能力中，目前通過各種傳感器、超前的算力和越來越強大的AI大模型已經很好做到了前面兩個能力，但在運動控制能力方面，比如複雜動作、精細操控、靈敏反應、續航等還有很多的難關要突破。

人形機器人要迭代到黃仁勛所説的“具身智能”程度，還有非常巨大的差距，不過大概率也只是一個時間問題，現在技術還在飛速猛進，時間會飛快縮短。

目前人形機器人的應用場景還很少，只能配合人力做簡單的任務，智能化程度也還遠不夠達到人類的期望。

但長期看，如果在運動控制方面得到更多的突破，那麼以人形機器人為代表的服務型機器人的商業化場景絕對不能小看。

現在很多發達國家，甚至還有我們，都開始要面對人口老齡化社會同時勞動力短缺的發展壓力，同時，產業不斷內卷升級也越來越依賴機器人才能做到的效率提升。這一切，都是智能機器人的用武之地。

目前已經有不少科技巨頭的人形機器人的作品亮相，比如在運動控制方面取得超前進展的是波士頓動力公司的機器人，除了在識別感知能力方面表現出色外，已經可以在障礙的動態環境內做出跳躍、俯衝翻滾、空翻、跳舞等一系列高難度全身動作。

雖然波士頓公司的技術，並沒有直接放在民用，但這足夠説明機器人的高難度動作是可以突破的，民用層面缺的只是時間。

03

尾聲

其實從盤面表現看，今天的市場情緒還是比較微妙的。

首先，宏觀層面的數據還是很弱，以前一年一度的電商618大促，那叫爭相鬥豔，熱鬧非凡，但在今年，各大平台卻幾乎都安靜的讓人意外，一個稍微完整像樣的捷報都沒有，甚至連頭條都沒有上。

電商大促數據能真實反映國民消費的真切趨勢，如此表現，説明消費崛起還比較任重道遠。

所以這兩天的餐飲旅遊、地產、物流運輸這些順週期板塊表現承壓，並不讓人意外。

同時，今天中芯國際午後異常加速跳水下跌，其A股一度跌超7%，引起市場的猜疑和擔憂。

這些表現，都在反映市場的信心還相當孱弱，見不得風吹草動。

在還沒有見到更多利好政策或宏觀數據扭轉的信號之前，市場資金的操作就是不見兔子不撒鷹，即使很多行業白馬的相對估值已經看上去很誘人。

因為這樣的市場環境，也導致了資金更願意在AI這樣高成長高確定性的題材抱團取暖。

抱團交易越來越擁擠了，就對着AI+概念按照上中下游產業順序輪着來。

如今機器人會炒到什麼程度？拭目以待。（全文完）